发布时间:2025-06-11 01:52:45 分类:公司动态 浏览:

近期,债券市场“科技板”成为市场广泛讨论的话题。业内人士认为,债市“科技板”的推出,将进一步畅通科技企业的债券融资渠道,优化资金支持机制,并推动多方主体参与科技创新债券市场,为科技企业提供更完善的全生命周期金融服务。 Wind数据显示,截至2025年2月末,全市场(包括沪、深、银行间市场)存续的科创公司债及科创票据规模已逾 1.7万亿元。政策红利的持续释放,正推动科创债市场从“试验田”迈向“主战场”。而公募基金则是债券市场建设的重要参与者,是做好科技金融大文章的重要执行者。 作为国内综合实力领先的公募基金公司,工银瑞信基金始终将服务国家战略作为核心使命。依托在债券投资领域的深厚底蕴与前瞻性的战略布局,工银瑞信积极响应政策导向,致力于构建多元化的产品体系,坚定以金融力量助力新质生产力发展,并更好地满足投资者日益多样化的投资需求。 制度创新开启快车道 科创债万亿级市场加速扩容 科技创新公司债券,是指由科技创新领域相关企业发行,或者募集资金主要用于支持科技创新领域发展的公司债券。自2022 年 5 月 20 日试点以来,科技创新公司债券的相关规则便充分体现了对科技创新的精准支持。以上交所上市的科创债为例,对于募集资金的用途,明确要求科创升级类、科创投资类和科创孵化类发行人,募集资金投向科技创新领域的比例应当不低于 70%,其中用于产业园区或孵化基础设施相关用途比例不得超过 30%。 从发行节奏来看,科创债市场(包含科创票据)呈现出快速增长的态势。2022年全年共计发行 2605 亿元,2023 年全年共计发行 7700 亿元,2024 年全年共计发行 12179 亿元,复合年化增长率高达 116%。 同时,科创债的结构也在持续优化。3-5年期债券占比从2022年的10%跃升至2024年的22%,5年以上长期品种占比更从2%提升至12%。期限结构的拉长,精准匹配了科技创新企业研发投入周期长、资金需求持续的特点,科创债正从单纯的融资工具升级为科技创新的中长期战略的助推器。 今年利率环境不确定性加剧的背景下,信用债的底仓价值愈发重要,中高等级信用债更是成为了投资者债券资产配置的稳固基石。科创债作为支持科技创新的重要金融工具,其吸引力也日趋凸显。一方面,科创债的发行主体以AAA评级国企为主,而且这些企业多为具有核心竞争力的科技型企业,其偿债能力较强。另一方面,科创债的收益风险相对平衡,追求为投资者带来持续的回报。以沪AAA科创债指数为例,该指数从上交所上市的科技创新公司债中选取主体评级 AAA、隐含评级AA+及以上的债券作为指数样本。截至2月末,其近两年年化收益率达5.44%,而年化波动率仅1.04%,夏普比率高达3.77,展现出较好的“高收益、低波动”的稀缺特性。这种“政策护航+风险收益均衡”的双重优势,使科创债有望成为机构投资者资产配置的“压舱石”。 积极布局政金债投资工具 助力国家战略发展 公募基金作为债券市场的重要参与者,亦是落实“科技金融”战略的关键角色。2023 年 4 月,证监会发布《推动科技创新公司债券高质量发展工作方案》,进一步提出了债券市场服务科技创新的多维度工作举措,其中包括“提升科创债交易流动性,研究推出科创债ETF”等重点内容,为后续公募基金以更大力度、更实举措支持科技创新指明了方向。 工银瑞信基金表示,随着资本市场指数化投资时代的来临,债券指数基金,尤其是ETF,凭借其低交易成本、高交易效率以及更加透明的持仓结构,赢得了越来越多投资者的青睐。工银瑞信基金指出,以科创债为投资标的的债券指数基金,能够通过精准聚焦的投资主题设计,有效引导社会资金投向科技创新的关键领域。这不仅能够进一步增强债券市场在促进资本形成、优化资源配置等方面的作用,更能为科技创新企业的高质量发展提供有力支持。实践也表明,债券ETF与其投资的底层资产在流动性上相互促进,形成良性循环。因此,推出科创债ETF对于提升科创债的交易流动性、完善科创债市场建设具有重要意义。 作为银行系基金公司翘楚,工银瑞信基金在债券投资方面已构建起显著优势。数据显示,截至2024年12月31日,工银瑞信债券型基金管理规模达2382亿元。尤为值得一提的是,在政金债投资方面,工银瑞信通过前瞻的布局、良好的投资业绩,持续积极发挥资金“活水”作用,支持国家战略发展、基础设施建设和重大项目落地。截至2024年年末,工银瑞信基金旗下的债券指数基金规模合计已突破330亿元,其中政金债指数基金覆盖了1-3年、1-5年、3-5年等多期限品种。以工银1-3年国开债指数A为例,自成立以来至2024年末,累计收益率高达19.09%,成立以来跟踪误差(0.022%)及跟踪偏离度(0.016%)均优于同类平均(0.038%、0.025%)。至2024年年末,该基金份额超135亿份,能够满足大体量资金的投资需求。工银3-5年国开债指数A的久期介于短债和长债之间,既能享受相对较高票息收益,还能在资本市场波动加大时快速响应市场变化。该基金成立以来至2024年年末累计收益达27.53%,居晨星五年期业绩同类前1/4。这种深厚的积淀,为未来布局科创债产品奠定了能力基础。 作为平台型基金公司的代表,工银瑞信持续推进投研体系的团队化、一体化、平台化建设。固收投资方面,在首席固收投资官欧阳凯的领衔下,谷衡、何秀红等资深老将坚守和稳舵,赵建、庄园、刘婷、张洋等中坚力量传承与担当,徐博文、汪湛、尹珂嘉等新锐也已崭露头角。这种体系化能力和人才矩阵转化为实实在在的业绩:海通证券数据显示,截至2024年末,工银瑞信固收类基金近七年绝对收益率在固收类大型公司中排名前五。 结语 在科技强国战略的宏伟蓝图下,科创债市场正逐步成为资本市场改革创新的先锋阵地。展望未来,随着债券市场“科技板”的稳步落地,工银瑞信基金将秉持使命担当,锐意进取,以资管行业的高质量发展为金融强国建设贡献磅礴力量。将不断拓宽视野,深化创新,进一步丰富产品线,积极探索科创债ETF等前沿金融工具,为投资者开辟更多元化的资产配置新路径。同时,公司也将持续为科技企业灌注更强劲的资本动力,助力其在科技创新的浪潮中乘风破浪,共同推动中国经济的高质量发展迈向新高度。   数据说明: 1.全市场(包括沪、深、银行间市场)存续的科创公司债和科创票据规模,2022-2024年各个年度的发行规模,沪AAA科创债指数的年化收益率、年化波动率和夏普比率等数据均来自于Wind,截至2025年2月末。2025年以来全市场发行科创债笔数和发行量数据来自Wind,截至2025年3月6日。工银瑞信基金旗下政金债指数基金规模、工银瑞信基金旗下资产规模以及固定收益类资产规模数据来源于Wind,截至2024年年末。 2.上交所上市科创债募集资金投向比例、科创债的结构优化数据来自工银瑞信基金,截至2025年2月末。 3.工银1-3年国开债指数A:工银1-3年国开债指数A成立于2019年6月27日。陈涵自2019年8月14日至2022年12月28日担任本基金基金经理,汪湛自2022年12月28日至今担任本基金基金经理。该基金2020年-2024年度以及自成立以来净值增长率为2.66%、3.40%、2.45%、2.91%、4.49%、19.09%,同期业绩比较基准为2.73%、3.47%、2.60%、2.75%、3.43%、18.36%。数据来源于基金定期报告,2020年-2024各年度数据来源于各年度年报、季报,自成立以来净值增长率截至2024年末。跟踪误差及跟踪偏离度数据来源于Wind,计算方法为算术平均,计算周期为“日”,统计区间均为各自基金成立日至2024.12.31.,同类为跟踪同类指数基金,共10只。 4.工银3-5年国开债指数A:工银3-5年国开债指数A成立于2019 年4月16日。陈涵自2019年6月20日至2022年11月2日担任本基金基金经理,汪湛自2022年5月19日至今担任本基金基金经理。该基金2020年-2024年度以及自成立以来净值增长率为3.07%、4.63%、2.79%、3.26%、7.39%、26.93%,同期业绩比较基准为3.05%、4.69%、2.93%、3.60%、5.40%、26.26%。数据来源于基金定期报告,2020年-2024各年度数据来源于各年度年报、季报,自成立以来净值增长率截至2024年末。同类排名数据来源于晨星中国,数据截至 2025年3月14日,工银3-5年国开债指数A近五年居同类27/123,同类基金指中国开放式基金-债券基金-利率债。 5.固收类基金收益率排名来源于海通证券《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》,数据截至2024.12.31,工银瑞信固收类基金绝对权益近七年(2018.1.1-2024.12.31)位列行业大型固定收益类基金公司5/18。 风险提示:基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。工银1-3年国开债指数A、工银3-5年国开债指数A为债券型基金,本基金为债券型基金,其预期风险和预期收益低于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基金。本基金为指数型基金,主要采用抽样复制法跟踪标的指数的表现,具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。基金过往业绩不预示未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险,投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》及更新等相关法律文件,在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上,选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资,投资须谨慎。责任编辑:石秀珍 SF183

科创债政策东风起,工银瑞信基金助力科技金融发展新格局
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