来源：紫金天风期货研究所【20250408】云评论 | 尿素：弱现实或是下跌主因观点小结近期尿素价格高位快速回落，主因在于农需阶段性减弱导致的现货需求明显减少，同时美国政府加征关税带来的宏观情绪利空。但国际尿素等肥料价格仍大幅高于国内，前期导致尿素以外的其他肥料出口大增的驱动依旧存在，而且美国加征关税，将带来我国进口农产品成本的上升，农业需求存在增长的预期。短期内尿素或维持弱势震荡格局，但空间受将到阶段性爆发的农需所限。 1 “关税加征”利空上游利多下游我国尿素的出口流向以印度、韩国、中南美洲和东南亚为主，基本不涉及美国。我国其他氮、磷两种元素复合肥料的出口主要面向巴西、东南亚和澳洲等地，同样与美国关系不大。因此，美国政府此轮加征关税对我国尿素的出口直接影响不大。图1：2023年我国尿素出口各国占比（万吨）图2：2024年其他氮、磷两种元素复合肥出口数量（万吨）国际尿素价格目前折人民币2700元/吨大幅高于国内，出口潜在利润居高不下导致出口预期持续偏强，虽然尿素本身出口受限，但其他肥料出口大增变相成为尿素出口的隐形渠道（详见《【尿素专题】在尿素出口受限的背后》）。国际尿素的上游主要是天然气，美国加征关税对包括天然气在内的国际能源市场均为利空，同时季节性也到了天然气需求减少的阶段，因此后续天然气价格的影响将会影响国际尿素价格的成本支撑。图3：国际尿素与国际天然气价格对比图尿素的下游是农业，而我国是农产品进口大国，这其中来源于美国的比例较大，此轮加征关税对包括玉米在内的粮食价格均有不同程度的利多，粮食安全的重要性或再度被强化，农业需求预期存在增加的可能性。图4：尿素与玉米价格对比图（元/吨）2 农业刚需回落是下跌主因农业需求近期见顶回落，复合肥开工率或从高位下滑，部分复合肥企业采购或于4月10日告一段落，但国际肥料价格已经偏高的情况下，复合肥出口数量大幅增加，今年复合肥的产量已明显高于常年同期，目前驱动复合肥产量同比增长的因素仍然存在，预计4月下旬，尿素下游或仍有刚需采购。3 总结近期尿素价格高位回落主要缘于现货需求明显减少，叠加美国政府加征关税带来的宏观情绪利空，但国际尿素等肥料价格仍大幅高于国内，前期导致尿素以外的其他肥料出口大增的驱动依旧存在，同时美国加征关税，将带来我国进口农产品成本的上升，从而我国政府或进一步加强农业支持力度，农业需求预期增长或增加尿素远期需求。短期内随着复合肥采购需求告一段落，尿素或维持弱势争夺，但农需旺季尚未结束，阶段性的农需或猝不及防，可逢低关注月差下行后的正套机会。作者：康健期货从业证号：F03088041 交易咨询证号：Z0019583

中国加快推进国产汽车芯片产业化应用及质量提升

「活动」MageyydsyidingNb25

15.44MB

版本V60.2.29

下载APK 高速下载

下载汤姆叔叔永久地域网名入口1安装你想要的应用更方便更快捷发现更多

62%好评(66298人)

详细信息

软件大小: 01139.51586MB
最后更新: 2025-06-03 06:55:34
最新版本: V6.72795.2
文件格式: apk
应用分类:ios-Android 日本产的成年人吃的dha
使用语言: 中文
: 需要联网
系统要求: 6.81709以上

应用介绍

一，高跟91娇喘白丝网站，丈母娘的秘密
二，肌肌捅肤肤30分钟免费，人猿泰山真人版无删减
三，《办公室员工的滋味4》，风流寡妇林芳
四，7播直播平台下载，亲爱的我想你?我下我的
五，象人族不带套命根图片，快猫人成短视频网页版
六，国产成人秘?一区求三区,啊你他妈别舔了，国外浏览器
七，日本bbwbb
【联系我们】
客服热线：134-2881-646

加载更多

版本更新

V7.2.46

留级之王百度云

国内又大又粗的

全员加速中为什么停播

28362.86MB

105好评

被黑人猛烈30分钟视频
王牌对王牌第四季百度云

大但文艺视频

83827.95MB

714469好评

周迦陆以沉免费阅读
免费成都人高清，视频

免费10分钟保湿小视频

13.52MB

314好评

可以看黄视频的软件
18款禁用看黄a在入口

用筷子捅入承罚不能叫视频

53.84MB

279好评

我们换个姿势做吧未增删樱花视频
现在文爱用什么软件

神木林app最新版

71.51MB

700好评

法克短视频fk5378免费
免费成品片b入口

在线曰逼的视频

83.91MB

338好评

优播影音官网
在线观看己满18从此进入

暑假破了三个?女玲玲莉莉秀秀

23.55MB

101好评

成品人片a观看入口动物
攻吃醋把受做到哭段子

日本彩虹频道在线直播

50.97MB

920好评

午夜爽大片
为爱来点激情

久久一二三

83.60MB

562好评

我的团长 50集完整版
丰满多毛大阳户特写

亚一区区二在线观看

83.15MB

753好评

向日葵欧美日韩视频
无颜之月迅雷哥

滚刀套词

94.50MB

8298好评

美女蛇吃人图片
陈正林子惠

飘沙影院eeuss第一页

99.94MB

985好评

黑人???亚洲女人迪克
边做边爱免费下载mp3

朴恩率没穿安全裤上台表演

65.51MB

744好评

女老师趴开双脚让我诵聚优
差差漫画登录页面欢迎您在线

一遍面膜奶53分钟日本

54.15MB

754好评

蜜桃庥豆传播媒在线播放入口
熊出没下载

极品全能学生

57.78MB

681好评

大w象w传w谋w少w妇w入口
男生把坤坤放进女生的桃子里

插b骚骚视频

24.36MB

351好评

我的小后妈HD
18款禁用看黄a在入口

3秒直接进入网站的代码

13.59MB

312好评

诺曦女王羞辱丨VK
《温柔的老师》

免费逼站在线观看人数在哪

84.67MB

219好评

蒂塔万提斯种子
2023年的三?片日剧推荐

筋流

45.45MB

732好评

好·色·先·生下载软件
欧美又色又爽又黄的A片18禁

污小说片段坐上去自己动

10.04MB

183好评

2018狠狠干
一边面膜奶53分钟日本》

李承利提裤头

44.19MB

367好评

两人添上面2人添下面
艳照门种子

精产国品一二三9

91.30MB

200好评

蜜语直播下载
1脱2膜3叉4转5注网站

91佛爷约离异D奶9次高潮

30.85MB

900好评

男人一般多久时间合格
美国乄乄乄乄乄乄乄乄0000

非天夜翔肉合集微盘

30.85MB

542好评

免费深夜100看a黄禁用免费
1亲2脱3插钻石

在房间打扑克又疼又叫的声音

29.67MB

128好评

解脱mm睡衣手机游戏下载
强乳液模拟器游戏

野外失足妇女图片

70.49MB

456好评

国产真实乱人偷
www.433ad.com title="久看" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t11.baidu.com/it/u=1040017057,165456434&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=15B07D95426079116A1494FD03009032"">

侵犯小正大Gay

yiyibox盒子

详情
欺辱尤娜触手版 title="bjalex完整百度云资源" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t10.baidu.com/it/u=3070224572,165461829&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=C6000AAC4838BAC8463F54AC0300A00B"">

聂小雨5分37秒皮衣战

百电通官方下载

详情
麻w豆w传w煤w国产入口0 title="粉豹直播app下载" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t12.baidu.com/it/u=1041590673,165100299&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=D7383EC642E1D8EA0A87937F0300C078"">

怡春院导航

群奸视频

详情