期货日报 3月最后一个交易日，黑色板块大幅下跌。其中，焦煤期货2505合约跌破1000元/吨大关，创2017年以来新低。期货日报记者注意到，3月份黑色板块整体呈震荡下行走势，以主力合约收盘价计算，螺纹钢跌5.08%，热轧卷板跌2.42%，铁矿石跌3.31%，焦炭跌6.03%，焦煤跌9.56%。中辉期货黑色负责人陈为昌告诉记者，黑色板块整体走弱，主要由产业链整体供应过剩的现状叠加需求预期迟迟未能兑现等因素导致。春节前后市场对基建需求在财政政策发力下抱有较高期待，但由于资金到位率持续偏低，建筑钢材成交量一直维持在10万吨附近的低位水平。另外，原料端尤其是焦煤和焦炭的大幅下行也拖累了黑色系整体表现。从上周五开始，黑色板块再度转弱，文华黑链指数两个交易日累计下跌1.8%。分品种来看，焦煤和焦炭跌幅大于铁矿石和成材。“本轮价格的大幅下跌主要由两个因素导致：第一，4月2日之后美国关税政策落地，市场避险情绪大增。第二，上周五，五部门联合发布《关于应征国内环节税货物出口优化服务规范管理有关事项的公告》，引发市场对后期政策清查钢材出口，进而导致短期出口量下降的预期。”东海期货黑色金属首席研究员刘慧峰说。焦煤创8年新低的原因是什么？陈为昌告诉记者，主要是供需失衡所致。国内煤矿在春节后快速复产，1—2月煤炭产量同比增长9%。在火电发电量同比下降5.8%的背景下，煤炭整体供过于求的矛盾非常突出。目前523家样本矿山焦精煤日产量已升至75.9万吨，明显高于去年同期。同时，进口焦煤继续放量，1—2月进口量达1885万吨，同比增长5.3%，进口低价资源继续冲击市场。国内焦煤矿山及港口库存均处于历史同期高位，上游持续存在出货压力。铁水产量虽然较高，但钢厂维持原料低库存及按需采购策略，持续向原料端要利润，焦炭出现连续11轮提降。在煤炭“以量补价”政策导向下，焦煤和焦炭整体基本面持续向更宽松的方向发展，这是其价格表现弱势的重要原因。 “从焦煤和焦炭等原料角度来说，下跌的压力主要来自供应，以及后期下游成材增产背景下需求压力导致的负反馈预期。进入4月份，海外反倾销预期增强，成材端出口可能面临压力。同时，钢厂利润较高，复产积极性高，市场预计4月中下旬铁水产量或在240万吨/日附近。尽管原料焦煤和焦炭需求受到提振，但焦煤自身供应充足，成本支撑不牢固，有出现负反馈的可能。”一德期货天津分公司高级分析师张源说。记者注意到，近年来国内煤炭供应持续放量，2022—2024年原煤产量增速分别为9%，2.9%和1.3%，2024年原煤产量达到47.5亿吨。2025年前两个月，原煤产量增长7.7%。蒙煤、俄煤等低价进口煤也持续放量。另外，钢材需求持续放缓，导致下游焦炭、焦煤需求持续走弱。焦炭11轮提降落地，独立焦化企业年初以来连续12周亏损，目前亏损幅度为50元/吨。独立焦化企业和钢厂焦炭日均产量处于历史同期低位。焦煤和焦炭持续下行背景下，供应是否减量？对此，刘慧峰认为，短期来看，焦煤和焦炭依然处于供应过剩之中，山西、内蒙古等主产区继续采取“以量补价”的策略，两省前两个月原煤产量增速分别为20.3%和2%。煤炭进口量也持续回升之中。另外，焦煤和焦炭需求短期尚无明显好转迹象，焦化厂依然处于亏损状态，焦炭产量低位运行。同时，整个库存端的压力依然集中于煤矿端，截至3月底，主要煤矿炼焦煤库存为369.1万吨，同比增加61.25万吨。 “需要注意的是，4月份为钢材需求传统旺季，需求大概率环比改善，且铁水产量也有进一步增长空间。在此背景下，焦煤和焦炭供需格局可能会阶段性边际修复。3月下旬以来，钢厂及焦化厂焦煤库存连续两周环比回升，累计升幅82.77万吨。煤矿焦煤库存同比增幅连续4周收窄。这种边际修复只是阶段性的，不能改变焦煤和焦炭中长期供过于求格局。”刘慧峰说。对于黑色系后市，张源认为，目前焦煤已跌破1000元/吨大关，市场预期已经发生改变。2505合约或保持偏弱震荡。如果价格跌破山西仓单成本，下方可关注900~950元/吨支撑。需要注意的是，当前制造业表现相对稳健，对经济仍有支撑作用。房地产行业仍处于主动去库存周期，政策调控方向与行业去库节奏形成共振，导致其对黑色系商品需求的拉动仍有效果。远月合约仍有反弹可能性，可持续关注供需关系变化。陈为昌认为，美国关税政策持续扰动市场，但由于中美钢材直接贸易及转口贸易总量有限，对行情影响不明显。从中长期来看，需要关注美国经济衰退风险。国内政策维持偏稳，宏观因素对钢材行情的影响不会太大，但需要关注行业调控政策。原料端在后期仍然会影响黑色板块整体行情。随着南半球天气状况的改善，澳大利亚和巴西铁矿石发运量快速增加，后期将在到港量上直接体现，铁矿石库存或由降转增，供应趋于宽松。目前焦煤价格下，部分矿山经营已比较困难，但在供应端明显收缩前，抄底仍须谨慎对待。后期行情的阶段性反弹驱动或来自政策端或需求的短期回升，但对反弹高度不宜太乐观，整体走势仍将表现为震荡下行。 “4月份有阶段性反弹可能。钢材自身基本面表现尚可，建材和板材的表观消费量均在回升通道中。结合当下钢厂以销定产的模式来看，铁水产量回升至240万~245万吨/日的概率较高。从近期盘面期限结构中可以看出，远月合约跌幅明显小于近月。”刘慧峰说。

稀土永磁概念再度活跃，九菱科技涨超20%

「活动」MageyydsyidingNb25

16.15MB

版本V07.1.84

下载APK 高速下载

下载我答应帮我儿子弄出来安装你想要的应用更方便更快捷发现更多

33%好评(51445人)

详细信息

软件大小: 32089.70072MB
最后更新: 2025-05-13 08:03:23
最新版本: V7.42497.8
文件格式: apk
应用分类:ios-Android 仿真结婚证在线制作
使用语言: 中文
: 需要联网
系统要求: 5.51163以上

应用介绍

一，唯登诗树，3d王❌女🔞教师未删减㊙️版在线观看免费
二，荒婬❌性🔞艳史㊙️1987，❌老人XXXXXXX🔞XX20㊙️23
三，网络40禁小说在线阅读，电影通皮特电影姿色
四，激❌情🔞另类偷拍亚洲㊙️小说，很肉的青楼文
五，btsow搜索，国产欧美 ❌日韩🔞 综㊙️合
六，青青草v❌i🔞p破解版㊙️免费,山野留守妇女偷人视频，tickling girl foot
七，有什么能看h的小说软件
【联系我们】
客服热线：134-2881-646

加载更多

版本更新

V0.6.37

海门中学实验室视频

镇魂街漫画免费下载

嘘禁止想象中楼梯

04873.67MB

100好评

少妇吃吊❌吞精🔞HD㊙️
91 ch❌inese 🔞free vid㊙️eo

甜蜜的罂粟迷羊小说

11836.99MB

383403好评

田曦❌薇遭强C到🔞高㊙️潮
女同的诱惑

东莞三十六式详细图片

13.00MB

312好评

偏执总裁宠上瘾电视剧
灰❌原哀穿丝袜🔞被捆绑的㊙️照片

12ckck

53.52MB

271好评

古❌力娜🔞扎被个躁到高潮在线观㊙️看
女子被❌绑到🔞床强糟㊙️蹋

智者大师电影

71.57MB

700好评

扎纸先生电影免费观看
被拖进小树林C了❌好爽🔞男㊙️男

欧美性6❌9式🔞XXXXX㊙️

83.93MB

330好评

男生j❌伸入🔞女生Q㊙️
公安局长陈三完整版

调教狠扇❌打肿私密跪撅🔞屁㊙️股

23.47MB

109好评

微博1118事件视频链接
青苹果影院yy6800手机版

as❌s美女撒🔞尿㊙️

50.15MB

926好评

加勒比女海盗西瓜影音
热呼呼的恋曲

日本裸交❌XXX🔞X㊙️

83.75MB

560好评

airline commander
小玉兔直播破解版

王妃被喂了涨奶药

83.03MB

756好评

在线语音读字
美❌女校花被啪到🔞腿软的故㊙️事

美❌女被🔞男人扒开腿猛�7�㊙️4免费观看

17.80MB

6674好评

神奇女侠的能力
蛇王把尾巴留在了里面

❌ac🔞fun网址㊙️下载

57.15MB

463好评

上马麻里子图片
成❌人爱🔞情大㊙️片

女❌人越喊🔞痛男㊙️人越猛烈

65.46MB

740好评

❌美🔞女尿急毛㊙️耸耸的撒尿
初入桃源洞电影天堂

读者和主角 h部分阅读

54.59MB

756好评

欧美❌裸体🔞柔㊙️术XXXⅩ
老女人做a爰片久❌久毛片A🔞片㊙️

candydoll百度云

57.26MB

687好评

情❌趣内🔞衣㊙️全彩无码
地铁上的女白领

贵妃天下

24.05MB

355好评

阿拉善1战7
家庭乱合集3第1部分16

猫咪视频直播

13.67MB

311好评

krissy lynn与黑人
迷情的危险全文免费阅读

❌船🔞户明里㊙️

84.36MB

214好评

天堂а❌√🔞在线中文㊙️字幕
❌锕🔞锕锕锕锕锕www湿透㊙️了

纪湘澡堂战四郎视频

45.13MB

730好评

男❌女在🔞床㊙️上做剧烈运动
东航6

滴滴门水仙在线观看

10.78MB

181好评

打❌开双腿自慰🔞出白浆嗯啊㊙️
手机在线视频播放插件

玉米男孩寄生虫子图片

44.34MB

367好评

chloe faye艾薇女
杨幂视频门百度云

乡村小说开幼苞饭小记

91.70MB

208好评

国产❌高🔞清动做㊙️片XXX
男性人体勃❌起🔞真㊙️人图

无遮挡❌X🔞XOO动㊙️态图片视频

30.53MB

907好评

超级影视
职业选手ob

韩国女主播自带氏巾

30.34MB

547好评

❌偷窥医🔞院妇科真过㊙️瘾
空姐的故事 txt

邪恶鲁管动态专用图片

29.08MB

129好评

红桃38.❌47隐藏🔞人㊙️口
男人影院破解版

❌初音未来🔞泳装㊙️

70.00MB

450好评

韩国19禁爱情电影百度云
乐享电影网手机版 title="草原克比克wwkjqq" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t11.baidu.com/it/u=1040017057,165456434&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=15B07D95426079116A1494FD03009032"">

海❌角老熟乱在🔞线㊙️视频

媚妹秀app下载安卓 app

详情
禁断的母欲在线观看 title="羞羞漫画网❌站🔞妖精㊙️懂曼18禁" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t10.baidu.com/it/u=3070224572,165461829&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=C6000AAC4838BAC8463F54AC0300A00B"">

kiss直播盒子

全❌肉🔞小黄书在线㊙️阅读

详情
死亡飞车4迅雷下载 title="又一春百度云" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t12.baidu.com/it/u=1041590673,165100299&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=D7383EC642E1D8EA0A87937F0300C078"">

男士飞机杯演示视频

裸❌乳🔞开裆连体㊙️衣

详情