近日，金沙江创投管理合伙人朱啸虎在接受采访时指出，金沙江天使基金在过去几年投过一些早期的具身智能项目，最近几个月都在退出。一石激起千层浪，“具身智能商业化前景是否清晰？”“人形机器人领域是否存在太多泡沫？”引发业内热议。上周末，在2025中关村论坛年会以及2025中国具身智能大会，多名具身智能领域权威专家、金沙江所投企业、创投机构接受中国证券报记者采访时谈及上述问题。他们普遍表示，具身智能是一个长坡厚雪的赛道，虽然短期商业化落地存在瓶颈，但长期来看前景可期。短期的瓶颈也并非无解，科研院所正持续拿出成果，致力于解决当前的痛点问题。发展瓶颈待打破 “我们天使基金在过去几年投过一些早期的具身智能项目，最近几个月都在退出……我问这几个CEO，你们商业化可能的客户在哪里？我感觉他们说的都是自己想象出来的客户，谁会花十几万买一个机器人去干这些活？”朱啸虎在接受媒体采访时表示，金沙江创投的投资理念一直强调要聚焦在能够看到清晰的商业化可能性的赛道上，这是该机构在过去20年坚持的投资策略。 3月30日2025中国具身智能大会上，穹彻智能联合创始人卢策吾回应称：“朱啸虎老师也是我们的投资人，目前没有撤（资）。” 不可否认的是，短期来看，当前，具身智能在落地应用层面确实还存在一些瓶颈。北京智源人工智能研究院院长王仲远对中国证券报记者表示，首先，硬件依然不够成熟、成本比较高，阻碍了具身智能产品进入更多场景落地应用；其次，应用量少也使得具身智能所需的数据有限，导致具身模型能力偏弱；同时，模型能力不足，又进一步导致落地应用更加困难，这就形成了具身智能进入发展的“循环悖论”。中国工程院院士张平在接受中国证券报记者采访时坦言：“大家看到很多跳舞、打拳的机器人，会觉得很新奇，但实际上它们都是按照预先程序设置好的，很少能真正根据对外界环境的感知情况而快速产生交互反应。但我们期待它跟我们人类一样，实现非常‘丝滑’的交互和反应执行。” 王仲远表示，现在关于具身智能的技术路线还没有完全达成共识，很多机器人依然大量使用强化学习训练，比如不断地教机器人学抓杯子、倒水、用毛笔写字等，泛化性操作能力偏弱。具身智能的发展曲线是“S”形的，清华大学计算机科学与技术系教授、中国人工智能学会副理事长孙富春说：“发展初期有一段时间是赔钱的，这段时间究竟有多长呢？跟产业需求各方面有关系，未来会迎来一个大的跃升。投资人（现在退出）说明没有足够耐心，我比较看好具身智能领域。” 长坡厚雪：未来发展前景可期虽然以人形机器人为代表的具身智能在短期内商业化落地存在瓶颈，但展望未来，具身智能的发展前景仍然值得期待。在3月29日举行的2025中关村论坛年会未来人工智能先锋论坛上，科学技术部一司副司长康相武表示，具身智能正成为打通物理世界与人工智能交汇的突破口，人机混合、增强智能等多技术路线加速演进，有望催生通用人工智能新范式，实现重大技术变革。王仲远对中国证券报记者表示，端到端的具身智能需要海量数据，也许需要5年至10年后才能够成熟。“投资机构具有不同投资风格，如果看重短期的产业落地应用，那也许现在进入具身智能并不是一个特别好的时机，但是从研究机构角度看，我们对于具身智能长期发展是非常乐观的，就好像十年前看无人驾驶技术一样。” 北京航空航天大学机器人研究所名誉所长王田苗告诉中国证券报记者，稳定性、操作效能、安全及成本等要素是一项新技术产业化的重要衡量标准，“作为具身智能大家庭中的一员，人形机器人未来十年有望走入工业、特种行业等场景，并在充分验证后进入家庭。” 卢策吾认为：“具身智能是人类目前能看到的最大产业，未来能成长到十万亿规模的企业就在当前这批创业公司里。从资本角度看，需要对赛道里的大部分企业进行布局。” 经纬创投创始合伙人张颖在朋友圈发文称：“机器人领域蓬勃发展，大赛道百花齐放，过程中有点泡沫也非常正常。时间拉长来看，人形机器人赛道一定能出大公司。” 君联资本总裁李家庆在接受中国证券报采访时表示，机构具有不同的投资策略去匹配不同资金来源的目标和诉求。君联所管理的资金，大多来源于长期资本，基金周期都超过十年。“在这种情况下，我们所投资的领域还是会看中长期，而不是简单地看短期回报。无论是量子科技、生命科学、人工智能、商业航天，这些我们认为都是未来十年到二十年支柱性的、坡长雪厚的赛道。我们还是会持续地投资下去，坚持做长线的事情。” 具身智能存在多种形态王田苗表示，现在有人认为具身智能就是人形机器人，但实际上具身智能不仅仅是人形机器人，人形机器人只是具身智能大家庭中的一员。未来十年，人形机器人可能在“人工智能+机器人”范畴中所占比例只有10%左右。王仲远表示：“如果只关注短期商业化落地，人形机器人的构型可能反而会带来很多落地上的困难。但从长期看，人形机器人有它的优势，同时也能更好地从当前人类社会海量数据中学习技能。人形机器人一定是正确的发展方向。” 卢策吾表示，未来具身智能的形态可能是人形，也可能是非人形，不同形态具身智能的占比是“商业选择的结果”，而人形机器人是具身智能重要本体之一。“因为人形机器人提供了许多不可替代的价值，比如情绪价值。”卢策吾说。无论呈现何种形态，“智能”都是关键。真正的具身智能需要具备知识迁移、适应环境的能力。孙富春认为，使机器的感知和行为过程能够发育，这个过程是具身智能最核心的部分。如何让机器人发育出智能？王仲远认为，多模态大模型技术以及世界模型是最终实现真正的AGI的必由之路，也给具身智能领域带来新的变量，“如果多模态大模型能够真正理解世界，就能够像人类大脑一样被装到具身机器人身体里，帮助机器人真正看到这个世界，对人类发出的指令进行拆解、逻辑推理、规划决策，同时还能分配给不同类型的本体构型进行指令的执行。相信后续也会有越来越多具身大模型出现，推动具身智能尤其具身机器人进一步发展。” 针对当前机器人核心的智能大脑，本次中关村论坛年会发布了多个研究成果，增强了业界对于具身智能的信心。智源研究院发布跨本体具身大小脑协作框架RoboOS与开源具身大脑RoboBrain。王仲远介绍，RoboOS专为解决当前具身智能落地过程中的通用性适配与多机调度难题，RoboBrain则能够助力机器人增强长程操作任务的规划和执行能力，解决真实场景的复杂任务。现场演示中，在RoboBrain指挥和RoboOS调度下，单臂机器人和人形机器人协作，共同完成了人类发出的拿取苹果及削皮刀的任务指令。此外，北京通用人工智能研究院发布了通用人工智能“通通”2.0，心智成长至五六岁，预计年内将具备6岁儿童智能水平。北京通用人工智能研究院院长朱松纯提到，未来，“通通”将进一步学习特定行业的知识和技能，与具身智能机器人相结合走向千行百业。

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