摘要据中国保险资管协会测算，险资黄金持有量可能达到208吨至555吨，占全球黄金总需求的比例在2%以内。这对保险行业和中国黄金市场均具积极意义文|丁艳杨芮编辑|袁满随着国际金价冲破3000美元/盎司大关，黄金投资热潮迭起。3月25日，连续三个交易日小幅度回调的金价开始出现小幅上涨，当日，新近开闸的保险资金正式下场。中国平安（601318.SH，2318.HK）旗下子公司平安人寿在上海黄金交易所，完成国内保险机构首笔上海金定价交易；中国人寿（601628.SH，2628.HK）于上海黄金交易所，完成国内保险机构首笔黄金询价交易；中国人保（601319.SH，1339.HK）旗下子公司人保财险通过上海黄金交易所系统，完成国内保险行业首笔黄金竞价交易。上述交易的落地标志着酝酿多时的险资购金从规划走向了现实。平安人寿表示，高度重视这一历史机遇，将积极研究黄金业务的投资配置规划，以优化资产配置结构，提升资金运用效率。在配置规划方面，从分散投资风险、优化组合结构角度将黄金纳入年度及中长期战略资产配置计划；中国人寿表示，未来将坚持长期主义的投资理念，坚守稳健审慎的投资风格，发挥好黄金在优化组合、对冲风险、抵御通胀等方面的独特配置价值，进一步提升公司整体投资组合的长期风险收益比率；人保财险最新表示，黄金作为重要的避险资产，长期来看具备保值增值功能，参与黄金投资业务，将进一步优化人保财险的资产配置结构，改善投资组合的风险收益特征。 2月7日，保险资金投资黄金业务试点“启航”，试点保险公司共10家，分别为人保财险、中国人寿、太平人寿、中国信保、平安产险、平安人寿、太保产险、太保寿险、泰康人寿、新华人寿。除上述三家保险机构，截至发稿其他保险机构尚无相关信息披露。 3月24日，上海黄金交易所公告称，经审议，同意吸收人保财险、中国人寿、平安人寿、太保寿险成为上海黄金交易所会员。据世界黄金协会去年底发布的《保险问道之黄金投资》中指出，保险资金可能成黄金市场重要边际定价者，但对全球黄金供需总体平衡影响可控。世界黄金协会中国区CEO王立新表示，险资试点黄金业务主要是为黄金开拓了一个新的需求方，未来也可能是交易方之一，这对于中国保险行业和中国黄金市场都具有积极意义。值得关注的是，险资入场后，会否影响黄金价格？据中国保险资产管理业协会（下称“中国保险资管协会”）测算，中长期来看，险资黄金持有量可能达到208吨至555吨，平滑配置下险资新增黄金配置需求带来的黄金现货需求年化增量的边际影响可控，占全球黄金总需求的比例在2%以内。短期看，黄金具有较强的金融属性，险资入场的消息可能会对黄金价格产生一定影响。 “本轮试点的目的之一可能就是以险资提高中国资本市场的黄金定价权，与央行购金逻辑类似。”中信证券研报分析称，险资购金对金价的影响与央行购金类似。央行和险资的黄金配置都是长期行为，在购买中都倾向于低调、缓慢购买，避免短期价格冲击。此外，央行和险资购金都可以通过增加需求和形成宣示效应两条路径影响市场价格。据其测算称，险资目前购金上限约为2000亿元。假设未来购金有四步发展：在2025年购金量达到试点上限一半、购金达到目前试点要求上限、总资产1%的购金空间可能被放开至所有保险公司、假设长期的全部险资购金上限可放开至总资产的5%。在购金四步假设下，测算总购金量分别为147吨、289吨、527吨、2432吨，对金价的额外利多分别达到涨幅4.00%、7.88%、14.36%、66.23%。上海黄金交易所党委书记、理事长余文建表示，将以险资入市为突破契机，继续加大市场推广培育，争取更多元化的金融机构参与黄金市场，增强市场资源配置功能。险资入场去年6月，国家金融监督管理总局（下称“金融监管总局”）局长李云泽曾在第十五届陆家嘴论坛开幕式上首次对外释放探索保险资金投资黄金业务的信号。李云泽表示，积极探索保险资金试点投资上海黄金交易所黄金合约及相关产品。 2月7日，金融监管总局印发的《关于开展保险资金投资黄金业务试点的通知》（下称《通知》）中，试点投资黄金的范围包括：在上海黄金交易所主板上市或交易的黄金现货实盘合约、黄金现货延期交收合约、上海金集中定价合约、黄金询价即期合约、黄金询价掉期合约和黄金租借业务。在具体试点投资黄金操作上，上述《通知》要求，试点保险公司投资黄金应当灵活运用大宗交易、询价交易、竞价交易等方式分期分批建仓，避免因异常交易行为对市场造成冲击。试点保险公司投资黄金应当使用货币资金，不得办理黄金实物的出、入库业务。同时，试点保险公司应当严格执行投资比例要求，投资黄金账面余额合计不超过本公司上季末总资产的1%。多位险企投资人士分析，这是监管政策首次放开保险资金投资黄金，与业内曾呼吁多时有关。黄金与股票和债券之间的相关性非常低，在股债组合中加入黄金可以有效降低投资风险波动，提高收益的稳定性。据《保险问道之黄金投资》中分析，过去一段时间，保险通过大量增配非标资产，缓解了资产配置压力。但当前伴随经济结构转型和传统行业经营回报率下行，保险资金合意的优质非标资产供给稀缺，保险资金迫切需要拓展新的资产类别。黄金不但拥有长期回报为正且高于债券类资产，与投资组合中其他资产相关性较低的特点，且相比非标资产拥有更好的流动性，成为适宜保险资金投资的新方向。一位保险资管业内人士亦提醒道，黄金是少数没有现金流的资产，且当前价格较高，需要把握价格波动方面的风险。谈及险资投资黄金业务存在的风险性，王立新认为，这和投资黄金的风险一致，主要是价格波动风险。与个人投资者相比，险资投资黄金减少了实物黄金的保管风险，因为其投资的是严格规定的金融资产，且必须在上海黄金交易所体系内进行，不允许将黄金实物拿出体系外，从而保证了黄金的信用度。王立新透露，“监管层、上海黄金交易所、相关保险资产管理部门等参与方，在保险资金投资黄金领域进行了深入的分析和研究，运用多种模型对潜在风险和收益进行了全面评估，才最终出台了相关政策。对于由国家层面主导或支持的保险资金的投资范围规定也有严格的规定，避免其从事激进投资，更多是采用保障性的，相对稳健的投资策略。” 值得关注的是，当前黄金价格已处于相对高位，配置价值几何？王立新表示，世界黄金协会的调研显示，自1971年布雷顿森林体系解体以来，美元金价年均回报在8%左右。而在去年，美元金价创下了26%的涨幅，而人民币金价更是有28%左右的回报。黄金投资有很多的价值，但是其中如果针对这条来讲，黄金是有一个长期且明确的正回报。中银证券全球首席经济学家、董事总经理管涛认为，国际大宗商品中，黄金作为避险资产仍然具有配置价值，但价格上涨或趋于温和。首先，美国通胀回落、美联储延续降息或带动实际利率下行，利好黄金价格，但美国通胀和美联储降息前景均存在不确定性，对黄金价格将产生影响。其次，去美元化趋势下，全球非美央行的黄金购买需求有望延续。另外，大国博弈、地缘政治冲突等外部环境不确定性增加，投资者避险需求将对黄金价格形成一定支撑。据了解，在国内，部分保险资产管理产品及基金产品已将目光投向黄金。世界黄金协会认为，从全球官方机构和大型投资者的配置来看，“黄金+”独具意义。未来经济增长和汇率不确定性依旧存在，全球滞胀风险持续升温，且地缘政治动荡也不可忽视，黄金的相对韧性和低波动率可以为国内资产组合提供一定安全边际，“黄金+”的概念会被更多投资者所接纳并理解。同时，黄金的战略性角色也将为国内投资者的投资组合发挥更大的作用。会否影响金价？险资购金会否影响金价？据一位险企投资人士估算，上述10家试点保险公司总资产大约20万亿元，按1%的总资产规模计算，可投资黄金的资金量约2000亿元，对于黄金市场具有一定影响。尽管试点的投资额度受到严格限制，但如果这一模式在未来得以成功复制并推广，可能会提升黄金在投资组合中的地位。据一位大型央企投资部负责人表示，若险企大量买入黄金，影响市场供求关系，会导致金价上升。不过其认为，“目前金价累计升幅过大，未来进一步上升的动力大概率不会来自险资。” 王立新表示，截至2024年四季度末，中国保险行业整体总资产达到约35.9万亿人民币。如果将行业总资产的1%投资于黄金，潜在的黄金需求增量可能达到528吨。现首批10家允许参与试点计划的保险公司其总资产占中国保险行业总资产的57%左右，约20.1万亿人民币。若这些公司将其总资产的1%投资于黄金，未来一年的潜在黄金需求约为295吨。从保险公司角度来看，投资黄金也为应对低利率环境提供了新思路。中国太保副总裁苏罡表示，黄金作为全球性资产配置工具，在一定程度上被视为“避险资产”。黄金虽然不产生利息，但其长期收益率仍具有吸引力。2003年至今，以人民币计价的黄金价格累计上涨4.8倍，增幅超过同期CPI、国债和沪深300，仅低于中国M2增幅。苏罡认为，未来黄金价格的长期支撑因素包括世界局势和通货膨胀。如果美国较快加征关税，对经济影响较大，则可能形成通货膨胀上行风险，打断美联储降息进程；如果美国税收政策落地速度偏慢，对经济影响较小或者减税政策落地明显晚于关税和移民政策，则可能形成经济增长下行风险。“无论通货膨胀风险还是经济下行风险，其他资产可能承压，而黄金既能对冲经济增长下行，也能对冲通货膨胀上行，是相对安全的资产。” 平安人寿相关负责人表示，险资购金在优化资产配置、提升潜在收益、推动人民币黄金市场发展、完善人民币黄金定价功能等方面具有积极影响。一是优化险资资产配置和分散风险。黄金作为避险资产，具有抗通胀能力和保值功能，能有效对冲经济波动和市场风险。其与传统大类资产相关性较低，能够为险资投资组合提供独立收益来源，分散单一资产风险，提升投资组合的稳定性和抗风险能力，且长远来看具有较高的收益潜力。二是积极推动人民币黄金市场发展，险资是重要的中长期配置资产，险资购金将进一步增强人民币黄金市场集聚性和稳定性，完善人民币黄金定价功能和资源配置能力，对助力上海国际金融中心能级提升具有积极意义。东方汇理认为，其对黄金的展望较为乐观，主要基于持续的货币宽松、财政失衡、债务可持续性恶化，以及央行购金、地缘政治风险和矿产增长的支撑因素。“然而，由于黄金估值较高且多头头寸较为集中，其上行空间可能受限。”

“批量退出具身智能项目”引争议！被投企业、创投机构、专家最新研判

「活动」MageyydsyidingNb25

86.34MB

版本V84.2.23

下载APK 高速下载

下载一级毛片试看1❌2🔞0分钟㊙️安装你想要的应用更方便更快捷发现更多

98%好评(07049人)

详细信息

软件大小: 01400.51671MB
最后更新: 2025-06-07 14:43:06
最新版本: V2.40538.9
文件格式: apk
应用分类:ios-Android 9999久久久亚洲精品五月天
使用语言: 中文
: 需要联网
系统要求: 8.77504以上

应用介绍

一，末❌世男主性🔞瘾太强大了㊙️h，国产精品久久久久精品综合紧
二，熟女黑料❌5🔞1吃㊙️瓜，脫衣舞成人❌片在线🔞观看㊙️
三，无码写真精品永久福利在线观看，国产一级做a爱免费视频
四，红楼遗梦肉版txt，女的是不❌是🔞基本㊙️都挨过老公揍了
五，啊??嗯?轻一点啊，亚洲精品一区二区三区网站
六，男❌女一🔞进一出猛进㊙️试抽搐,日本人のすみません，天天夜天干天天爽
七，阿离掀开自己的副乳的视频
【联系我们】
客服热线：134-2881-646

加载更多

版本更新

V1.7.02

男的把坤坤放在女的嘴巴里

有声小❌说全网vip免费🔞听㊙️

日本亚洲欧美综合社区

22423.43MB

100好评

成人有声小❌说🔞有㊙️哪些
迈开腿打扑克牌

日本午夜蜜桃

86259.28MB

508665好评

云韵与黑奴
国产精品一区二区无码无卡

免费一区二区三区四区

13.61MB

315好评

精品伊甸乐园入口
妺妺窝人体色777777大粗

抵债的朋友麦子1

53.32MB

274好评

❌fiveNight🔞slnAnime游㊙️戏
吻胸亲乳激情❌大尺🔞度㊙️

❌女🔞人裸㊙️体作爰全过程

71.05MB

706好评

欧美精品AA片在线播放
开❌局就🔞做的动㊙️漫大全双男主推荐

久久精品国产精品亚洲色

83.52MB

339好评

高桥❌し🔞ょ㊙️う子无码中出一
黑料传送门668u

真人强奷112分钟

23.83MB

104好评

航空航天公司的三部
360毛片视频AAA

人体艺术大胆

50.22MB

921好评

❌坐公交车弄🔞了2㊙️个女学生
一个舔B一个 3人个人

亚洲视频国产精品

83.61MB

565好评

老师好爽进来了视频
亚洲精品色哟哟

希❌诺🔞宁玉足㊙️

83.43MB

753好评

护❌士H🔞D欧美㊙️free性XXXX
日日天干夜夜亚洲日本

色天天偷

19.61MB

8249好评

免费男女裸❌体🔞性婬㊙️乱视频
正在播放简陋出租屋大龄熟妇

男生说想吸你小兔子

41.42MB

251好评

挠痒专❌用🔞固定刑㊙️架
青花直播app官方版下载

国产99久久久国产精品免费观看

65.93MB

740好评

仙踪林免费入口首页欢迎你
国产精品国产三级在线专区

山东大叔全片biu了两次

54.22MB

756好评

歪❌歪漫画免🔞费观看入㊙️口
国产精品综合

❌八戒理论🔞影院午夜㊙️片

57.68MB

682好评

魅魔被触手疯狂揉小泬到❌失禁🔞高潮小㊙️说
腿再开一点我就可以吃到扇贝了

初高❌中裸体🔞女学生小㊙️内裤

24.39MB

351好评

久久中文伊人色综合网站
俺也去在线视频97

国产99久久九九精品

13.82MB

316好评

国产精华av在线导航网站
❌绝色高贵🔞美妇雪臀菊眼㊙️

我的❌相🔞册下载安㊙️装

84.25MB

216好评

欧洲一级生活片
跪在少爷脚❌下吮闻🔞白袜脚微博㊙️

K❌BJ🔞Kore㊙️anBJ惠娜

45.70MB

733好评

一级做a爰片久久毛片A片免费频
后恭露营2

向日葵视频网站

10.49MB

189好评

❌他掀开裙子把舌头🔞伸㊙️进去添视
国精产品996

❌原神公认🔞四大美㊙️女

44.07MB

361好评

www.99热
❌女人下🔞面越紧越舒服吗㊙️

巜女士不遮阴小内搭

91.44MB

205好评

插BB视频青春网站
三母闹元宵麻豆

快拔出来我是你老师啊

30.65MB

901好评

8x8x8成❌人网🔞站㊙️入口
偷拍办❌公室做爰视🔞频在线观看㊙️

西西女人大胆扒开毛茸茸

30.43MB

540好评

啊啊啊爽好爽好多水啊
年轻女教师2在线

色AⅤ色AV色AV偷拍

29.18MB

125好评

亲子伦一区二区三区
亚洲乱码一区二区在线观看

中文在线视频

70.84MB

455好评

我想你?我下
热re久久国产综合首页精品 title="中国x站cm" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t11.baidu.com/it/u=1040017057,165456434&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=15B07D95426079116A1494FD03009032"">

色欲国产日韩欧美一区二区

18 Free❌ XXXX2021 H🔞D㊙️

详情
亚洲无人区天空码头iv在哪 title="❌乡村妇🔞女A㊙️AAAAAAAA" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t10.baidu.com/it/u=3070224572,165461829&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=C6000AAC4838BAC8463F54AC0300A00B"">

67❌岁老太🔞生孩㊙️子

白秀秀❌被强🔞吻㊙️扒衣服

详情
久久无码专区国产精品照片 title="工❌口系🔞魔女姬二㊙️次元" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t12.baidu.com/it/u=1041590673,165100299&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=D7383EC642E1D8EA0A87937F0300C078"">

国产精品社区

人❌妻边接🔞电话边㊙️被弄

详情